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Datum: 22.11.2011

Aktie als aussichtsreiche Anlageklasse

Die richtige Depotmischung ist in diesen volatilen Zeiten das A und O. Fungieren Staatsanleihen noch als "sichere Häfen" und welche Aktientitel erscheinen lohnenswert? finanzwelt sprach mit Eckart Keil, Delegierter des Verwaltungsrates der PREMIUM PEARLS Fund AG.

Grundsätzlich sind die Beschlüsse der Staats- und Regierungschefs positiv zu bewerten, gehen jedoch nicht weit genug. Ende Oktober konnten sich die Beteiligten der 27 EU-Staaten auf drei konkrete Schritte zur Stabilisierung der Staatsschuldenkrise in der Euro-Zone einigen: 50 prozentiger „Haircut“ für Griechenland, Hebelung des EFSF auf bis zu 1 Bio. Euro sowie die erwartete Bankenrekapitalisierung. Um eine endgültige Lösung der Eurokrise zu erreichen müssen drastischere Schritte erfolgen wie beispielsweise Garantien für Staatsanleihen oder verstärkte Aufkäufe von Staatspapieren: zumindest bedarf es einer entschiedenen und einvernehmlichen Vorgehensweise.

Trotzdem müssen wir konstatieren, dass die Eurokrise uns noch länger begleiten und die Volatilität hoch bleiben wird. Für die Investoren bedeutet dies zunächst, dass Staatsanleihen als vermeintlich „sichere Häfen“ ihren Nimbus verlieren und zunehmend Risikopapieren ähneln. Im Umkehrschluss könnte die Aktie als Anlageklasse profitieren. Zyklische Werte sehen wir positiv und favorisieren Titel mit einer vergleichsweise hohen Dividendenrendite. International gesehen stimmt uns positiv, dass die Inflationsraten in den Emerging Markets sich abgeschwächt haben und die dortigen Zentralbanken nun aktiv gegensteuern können. Die Schwellenländer bleiben demnach auf ihrem Wachstumspfad.

Der Trend zu so genannten „Hard Assets“ wird sich auch im kommenden Jahr verstetigen. Nach unserer Ansicht gibt es nur wenige Alternativen zur Anlage in Rohstoffen, Edelmetallen und Aktien. Neben Gold sollte der geneigte Investor vermehrt ein Auge auf Silber werfen. Die Preisentwicklung dieses Edelmetalls sehen wir, speziell unter Berücksichtigung seiner industriellen Funktion, als positiv an.

 

Das Gespräch führte Alexander Heftrich