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Vollgetankt auf richtigem Kurs

Auf den Schiffstyp kommt es an

Seit Jahren zählen Schiffsbeteiligungen zu den interessanten Formen der Kapitalanlage. Mit einer mittel bis langfristigen Laufzeit und einer reellen Chance auf attraktive Renditen stellen sie eine bedeutende Anlagemöglichkeit für steuerorientiert denkende Kapitalanleger dar.

Der Schiffsmarkt unterliegt jedoch enormen Schwankungen. Nachdem 2000 ein Rekordjahr in der Transportschifffahrt war, erfuhr die Branche im vergangenen Jahr, bedingt durch den Rückgang der Weltwirtschaft und die Ereignisse des 11. September, starke Einbuße ein Verfall der Charter und Frachtraten war die Folge. Doch von diesen Entwicklungen sind nicht alle Segmente der Schifffahrt in gleichem Maße betroffen, eine Ausnahme bildeten zum Beispiel die Tankermärkte. Hier gingen die Raten teilweise weit weniger zurück als auf dem Containermarkt. Zudem ist der Ersatzbedarf an Tankern hoch, da in den nächsten Jahren eine Vielzahl der älteren Schiffe abgewrackt wird, so dass auch die Gefahr von Überkapazitäten in diesem Segment zunächst nicht besteht.

Warum sind die Aussichten für Öltransporte positiv?

Weltweit werden täglich etwa 10 Mio. Tonnen Rohöl verbraucht. Dies entspricht 3,65 Milliarden Tonnen jährlich, von denen ca. 1,65 Milliarden Tonnen (45%) mit Rohöltankern transportiert werden. Jede Tonne Rohöl wird in Ölprodukte raffiniert, von denen ca. 500 Millionen Tonnen pro Jahr mit Produktentankern transportiert werden. Von einem weltweit steigenden Verbrauch und entsprechend steigender Nachfrage ist auszugehen.

Ein Großteil der heute zur Verfügung stehenden Tankerflotte ist relativ alt und entspricht nicht den gesetzlichen Sicherheitsbestimmungen. Von den insgesamt 5.355 registrierten Tankern der weltweiten Flotte sind etwa 40% älter als 20 Jahre. Nur ca. 37% der weltweiten Flotte erfüllen die gesetzlichen Bedingungen und verfügen über eine Doppelhülle. Bei den Doppelhüllentankern sind alle Ladetanks aus Stahl und in den Rumpf hineingesetzt, eine zweite Stahlwand mit breitem Abstand zu den Ladetanks formt den Schiffsrumpf und bietet Schutz und Sicherheit vor dem direkten Auslaufen des Öls in die Umwelt. Die USA haben 1990 eine Bestimmung erlassen, nach der ab dem Jahr 2010 Tanker mit einfacher Hülle die USA nicht mehr anlaufen dürfen. Seit 2001 gibt es zudem eine internationale Vereinbarung aller wichtigen Staaten über eine UNO-Konvention, nach der alle Tanker im Alter von 25 bis 27 Jahren mit einfacher Hülle verschrottet werden müssen. Was bedeutet das?

Das Suezmaxtanker-Segment ist das modernste der gesamten Tankerflotte. Die Flotte besteht aus 300 Tankern, von denen 30% älter als 15 Jahre und 25% älter als 20 Jahre alt sind. Neubaubestellungen mit Ablieferung bis 2004 machen nur ca. 10% der existierenden Flotte aus. Weiterer Ersatzbedarf ist in diesem Segment damit nachweislich vorhanden. Ähnlich sieht es im Bereich der Handy und Medium-Range-Tanker der Größenklasse 20.000 bis 50.000 tdw aus. 54% der 1.280 Einheiten starken Flotte sind älter als 15 Jahre, 35% sind älter als 20 Jahre alt. Die Neubaubestellungen mit Ablieferung bis zum Jahr 2005 machen in diesem Segment 21% der existierenden Flotte aus. Folglich haben moderne Tanker dieser Größe bei einem Markteintritt in diesem oder im nächsten Jahr gute Chancen auf hohe Erträge und hohe Raten.

Einige Emissionshäuser haben auf die Veränderungen im Markt reagiert. Sie bieten Tanker verschiedener Größen an, die, je nach Größe und Ausstattung, Rohöl, Ölprodukte oder Chemikalien transportieren. Auch das Hamburger Emissionshaus König & Cie. folgt diesem Trend. Angeboten werden zwei moderne Produkten/Chemikalientanker mit Doppelhülle der 35.000 tdw-Klasse sowie ein Doppelhüllen Rohöltanker der Suezmax-Klasse. Die hohe Nachfrage nach allen drei Tankern bestätigt den Erfolg des eingeschlagenen Kurses.

(Tobias König)