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Investment

Alle Mann an Bord

maxPool ahoi!

... hieß es für Partner von maxPool anläßlich der Kieler Woche an Deck des Kreuzfahrtseglers "Artemis". Im Geschäftsleben kann es manchmal ganz schön stürmisch zugehen. Dass dies auch seine guten Seiten hat, wurde von maxPool auf der Kieler Woche 2003 unter Beweis gestellt. Das große maritime Volksfest, das jährlich viele Besucher in seinen Bann zieht, war für maxPool der geeignete Anlass, "Danke" zu sagen. Die gute und erfolgreiche Zusammenarbeit mit den Kooperationspartnern war ein Grund zum Feiern. Auf dem imposanten Dreimaster mit einer schiffseigenen Gastronomie und maritimer Bierbar bot die "Artemis" den geeigneten Rahmen für das Fest zu Ehren der maxPool Partner. » Weiter...

Mellon Global

Investment - News

Hochverzinsliches
von Mellon

Ein neuer Mellon-Fonds hat seine deutsche Vertriebszulassung erhalten. Das Mellon Global High Yield Bond Portfolio (WKN 798183) investiert in internationale Hochzinsanleihen von durchschnittlich 95 Unternehmen. Gemanagt wird es vom Renten- und Währungsspezialisten Pareto Partners, einer der 13 Investmentgesellschaften unter dem Dach von Mellon Global Investments. Derzeit ist der Fonds zu 90 Prozent im Schlüsselmarkt USA investiert. Die Auswahl der Anleihen erfolgt auf Basis quantitativer Analysen nach dem Bottom-Up-Prinzip. Fondsmanager Michael Kimble und Taylor Wagenseil investieren dabei bevorzugt in High Yield Bonds mit mittleren Coupons und Bonitätsrating B, um risikooptimierte Erträge zu erwirtschaften. Benchmark des Fonds ist der Merrill Lynch Global High Yield Index.

Robeco

Investment - News

Growth-Titel vor dem Comeback
Nach dem Turnaround der Aktienmärkte stehen Wachstumswerte vor dem Comeback. Frank Alexander de Boer, Geschäftsführer Robeco Asset Management (Deutschland) B.V., sieht hierfür gute Gründe. Investoren interessieren sich wieder verstärkt für risikoreichere Anlagen, wie die aktuelle repräsentative Umfrage "Robeco Advisor’s Monitor" unter 350 Anlageberatern zeigt. Der wenn auch verhaltene Aufschwung der US-Wirtschaft sollte dazu beitragen, die europäische Konjunktur wieder auf Wachstum zu bringen. Schon jetzt sind Anleger bereit, einen Aufschlag auf den Aktienkurs von Unternehmen zu zahlen, die in den letzten Jahren strenge Rationalisierungsmaßnahmen durchgeführt haben und damit auch bei verhaltenem Wirtschaftswachstum künftig ihren Gewinn steigern können. Ebenfalls günstig für Wachstumswerte ist die nach wie vor niedrige Inflationsrate, da der zukünftige Cash Flow geringer abzuzinsen ist und damit höher ausfällt. Im Gegensatz zu den USA bieten Europa und Japan derzeit ein günstiges Bewertungsumfeld. Zu den Branchen mit Kurspotenzial zählt weiterhin der Technologiesektor und die Finanzbranche. Hier profitieren Lebensversicherungen von den erhöhten Sparraten für die Altersvorsorge. Auch für Softwareunternehmen, die sich erfolgreich in einer Marktnische abseits von Microsoft etabliert haben, sieht de Boer gute Chancen.

Bankgesellschaft Berlin International S.A.

Investment - News

Durch Kursgewinne steuerfrei profitieren?

FINANZWELT befragte Dirk Bunse, Fondsmanager bei der
Bankgesellschaft Berlin International S.A., Luxemburg.

FINANZWELT : Bei klassischen Rentenfonds sind im Schnitt 66 Prozent der Erträge zu versteuern. Der von Ihnen gemanagte Rentenfonds „BBI-LUXconcept -harmonie- ” erzielt eine wesentlich bessere Quote. Wie ist das möglich?
Bunse: Klassische Rentenfonds erwirtschaften in erster Linie Zinsgewinne. Diese sind steuerpflichtig. Unser Fondsmanagement zielt vor allem auf Kursgewinne, und diese sind auf Fondsebene auch innerhalb der Spekulationsfrist steuerfrei.

FINANZWELT : Wie funktioniert das genau?
Bunse: Wir investieren in Rentenpapiere mit niedrigen Zinskupons, die unter dem Rückzahlungskurs von 100 Prozent notieren. Zum Laufzeitende nähert sich der Preis dem Nennwert, für den Fonds fällt somit automatisch ein steuerfreier Kursgewinn an. Die Anleger des BBI-LUXconcept -harmonie- erzielen auf diese Weise aktuell nahezu 100 Prozent der Erträge steuerfrei. Durch die derzeitige Konzentration auf kurz laufende Rentenpapiere minimieren wir zugleich die Gefahr von Kurseinbußen im Fall steigender Zinsen. Außerdem investieren wir in Fremdwährungsanleihen, die wir gegen das Währungsrisiko mit Devisen-Termingeschäften absichern.

FINANZWELT : Welchen Vorteil hat das Geschäft mit Fremdwährungsanleihen?
Bunse: In Fremdwährungsländern wie zum Beispiel der Schweiz und Japan herrscht ein niedrigeres Zinsniveau als in der Eurozone. Die Kupons dort sind ebenfalls niedriger. Über das Termingeschäft erhalten wir Euro-Zinsen. Durch die abgesicherten Fremdwährungsanleihen widmen wir Zinserträge in Kursgewinne um. Die Gewinne aus den Devisen-Termingeschäften sind auf Fondsebene nach der einjährigen Spekulationsfrist steuerfrei.

Japan-Fonds: Nur erneutes Strohfeuer oder Chance auf die Wende?

Fondsgedanken

Von einem Ende der Baisse in Japan zu sprechen, erscheint noch gewagt. Aber die Anzeichen für ein positiveres Investitionsklima mehren sich! Das hat man jedoch schon häufiger bei "zwischenzeitlichen Erholungen" in den letzten Jahren angenommen, denen stets noch tiefere Kurs-Täler folgten. In diesem Zusammenhang sei z.B. an die Erfolge jener Japan-Fonds Ende der 90er Jahre erinnert, die mit Übergewichtungen in Technologiekonzernen herausragende Gewinne erzielen konnten. Per Saldo fallen die Kurse im Land der aufgehenden Sonne jedoch seit nunmehr 13 Jahren. » Weiter...

Wie sehen Sie sich? Wie sehen Sie Ihre Anleger?

Neue Motivations-Voraussetzungen im Vertrieb von Investmentanlagen

Diese Fragen stelle ich zur Zeit vor allem dann, wenn ich mit Anlageberatern Beratungsgespräche für ihre Unternehmen führe. Welchen Mehrwert bieten Sie? Viele Berater sehen sich "nur” als Vermittler. Auf die Frage, welchen Mehrwert sie ihren Anlegern bieten können, höre ich oftmals nur: "Naja, die Fonds eben!" Mein Kommentar hierzu: "Bedaure, aber Sie schaufeln sich Ihr eigenes Grab, wenn Sie auch weiterhin so denken und keine 180° Drehung vollziehen!" » Weiter...