1 + 1 ist nicht = 2

Es gibt keine schlechten Produkte, es gibt nur falsch beratene Anleger

Es sind mittlerweile ziemlich exakt fünf Jahrzehnte vergangen, seit die US-Ökonomen Henry Markowitz und James Tobin die Grundlagen unseres modernen Verständnisses vom Aufbau eines Portfolios entwickelten. Kein schlechter Zeitpunkt, noch einmal zurückzuschauen. Die entscheidende Einsicht Markowitz` lautete:... » Weiter...

Hedgefonds gegen Private Equity

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Die Betreiber von Hedgefonds kommen mittlerweile den Private Equity Firmen in die Quere, weil sie in ihren angestammten Revieren immer geringere Margen erzielen. Hedgefonds leben davon, dass sie mit Hilfe von Derivaten Arbitragechancen und Ungleichgewichte ausnutzen. Diese Strategie verbraucht die Gewinnchancen, weil... » Weiter...

Die Rückkehr der 30-jährigen Treasuries

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Die hohen Defizite im US-Bundeshaushalt machen es möglich: Die 2001 eingestellte Emission von US-Bundesanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren wird wieder aufgenommen. Die Bush-Administration hatte seinerzeit die bis dahin als marktführend angesehenen 30-jährigen T-Bonds eingestellt – vor dem Hintergrund der... » Weiter...

Prüfer erzielen schwache Ergebnisse in der Prüfung

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Die US-Aufsichtsbehörde Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) machte Stichproben bei den amerikanischen Wirtschaftsprüfern und erteilte der Branche eine schwache 4 als Gesamtnote. Von 174 nachgeprüften Testaten erwies sich die Hälfte als fehlerhaft. Diese schwache Performance zog sich quer durch... » Weiter...

HSBC – weniger Brasilien und Russland, mehr Indien und China

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Die zur HSBC gehörende Trinkaus & Burkhard hat bei ihren offenen HSBC BRIC Free Style Fonds die Länder Allokation verändert: Dem Boom in Südostasien folgend werden die Positionen in Brasilien und Russland um je einen Prozentpunkt herunter auf dann... » Weiter...

Russen vor dem Sturm auf London

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Die gute Konjunktur für Osteuropa soll 2006 gerade auch auf dem Londoner Markt fühlbar werden: Mindestens 20 russische Firmen wollen am nach wie vor potentesten europäischen Bankplatz ihr Börsendebüt mit einem IPO (initial public offering) geben und damit 20 bis 25 Milliarden US-Dollar einsammeln. Zum Vergleich: 2005 gab es neun russische IPOs, die zusammen rund 4,6 Milliarden Dollar bewegten.

Renten futsch

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Die US-Airline United Airlines hat das Sanierungsverfahren beendet, der Gläubigerschutz nach Chapter 11 des US-Insolvenzrechtes wurde aufgehoben. United entledigte sich Schulden in Höhe von rund 13 Milliarden US-Dollar, der größte Teil davon waren ungedeckte Pensionszusagen an aktuelle oder ehemalige Firmenangehörige.

Enron-Bosse vor Gericht

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Kenneth Lay und Jeffrey Skilling, die Ex- Bosse des in einem der größten Bilanzfälschungsskandale der US-Geschichte untergegangenen US-Energiekonzerns Enron stehen jetzt in Houston, Texas, vor Gericht. Der im Dezember 2001 zusammengebrochene Konzern hatte mit Arthur Anderson eine der größten weltweit operierenden Wirtschaftsprüfergesellschaften mit in den Orkus gerissen.

Blumen für Merrill Lynch

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Die für das Asset-Management zuständige Tochter Merrill Lynch Investment Managers (MLIM) ist von den Zeitschriften Euro/Euro am Sonntag zur Fondsgesellschaft des Jahres gekürt worden. Grundlage war ein Performancevergleich von 2161 Investmentfonds in 47 Kategorien über eins, drei und fünf Jahren.

Anleger kehren zu KanAm zurück

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Die mit ihren offenen Fonds in einen Run geratene KanAm-Gruppe sieht Licht am Ende des Tunnels: Ein Sprecher bestätigte bereits wieder nennenswerte Mittelzuflüsse. KanAm hatte Mitte Januar die Rücknahme von Fondsanteilen ausgesetzt auf Grundlage des § 81 Investmentgesetz (InvG), weil... » Weiter...

Merrill Lynch Fonds ein Jahrzehnt in Osteuropa

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Merrill Lynch Investment Managers (MLIM) ist bereits zehn Jahre mit dem Aktieninvestmentfonds MLIM Emerging Europe in Osteuropa aktiv. Die Bilanz: Die Manager konnten den relevanten Index (MSCI Emerging Europe) klar schlagen: Der Index verfünffachte sich, während der Fonds das Achtfache des... » Weiter...

Druck des Hot Money auf China lässt nach

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Erstmals seit langem ist das Wachstum der Währungsreserven bei der chinesischen Nationalbank auf das Niveau der Leistungsbilanzüberschüsse gefallen. Dies ist ein starkes Indiz dafür, dass die kurzfristig orientierten, spekulativen Geldströme ins Reich der Mitte nachgelassen haben. Die chinesische Zentralbank hatte den... » Weiter...

„Leider habe ich gepennt – 50 Prozent waren sofort weg“

Das definitive Ende der Geschäfte kam am 16. November per Fax: „… geben wir unsere Lizenz gem. § 32 KWG zurück und dürfen ab diesem Zeitpunkt nicht mehr für Sie tätig werden …”, teilte – selbstverständlich mit freundlichen Grüßen – Scholten e.K. der Kundschaft mit. Der Kaufmann Volker Scholten betrieb ein Wertpapierhandelshaus namens... » Weiter...

Endstation Caracas

Schwierige Situation für AMIS-Anleger

Der Flurschaden ist beeindruckend – insgesamt rund 16.000 Anleger keilten die insolvente Wiener AMIS Asset Management Services AG und ihre deutsche Tochter, die allein etwa 6.000 der Anleger diesseits der Grenze geworben haben soll. Alles in allem kamen rund 140 Millionen Euro zusammen, die in Fonds nach Luxemburger Recht... » Weiter...

BVI will bayerische Lösung

„Mögen täten wir schon wollen, aber dürfen haben wir uns nicht getraut“ – dieser klassische Satz des bayerischen Komikers Karl Valentin stand offenbar Pate, als sich der Branchenverband BVI daran machte, dem Desaster der offenen Immobilienfonds zu begegnen. Der Maßnahmenkatalog zielt auf die Bereiche Liquiditätsteuerung, Immobilienbewertung und... » Weiter...

Anleger trennen sich von offenen Immobilienfonds

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Per Saldo zogen die Anleger 3,4 Milliarden Euro aus dem Vermögen der vom Branchenverband BVI betreuten offenen Immobilienfonds zurück, deren Volumen sich per Jahresultimo auf 85,1 Milliarden Euro stellt. Allein die beiden Fonds der DB Real Estate verloren im Dezember 2005 zusammen rund 1,2 Milliarden Euro. Die größten Gewinner... » Weiter...