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„Kalt erwischt“

Kühlschiffe

Das aktuelle Angebot der MPC Capital mit 14 Reefer-Schiffen sorgt für Aufsehen. Reefer bedeutet dabei ein Investment in Kühlschiffen, ein bislang vernachlässigter Zweig der Schiffsfonds.

Der Fonds umfasst 14 hochmoderne Kühlschiffe – Reefer – die im Seatrade Reefer Pool beschäftigt sind. Die Schiffe zählen mit einem durchschnittlichen Alter von sieben Jahren zu den modernsten ihrer Art und mit Ladekapazitäten von durchschnittlich 550.000 Kubikfuß zum attraktivsten Größensegment. Alle Schiffe verfügen über Ladekräne und können neben konventioneller Kühlladung auch Container und Stückgut transportieren. Das alles macht sie besonders wettbewerbsfähig. Besondere Sicherheit für die Anleger bietet eine fünfjährige Poolratengarantie. Sie stellt in diesem Zeitraum eine Mindestausschüttung sicher und führt zu einer schnellen Entschuldung der Schiffe. Dennoch halten Kritiker die Prospektannahmen für gewagt.

Nachholbedarf erkennbar. Der Kühlschiffmarkt befindet sich in einer außergewöhnlich interessanten Marktsituation. In den letzten Jahren hat der stetig steigende Bedarf an hochwertigen Kühlgütern, insbesondere durch das Wirtschaftswachstum in Osteuropa und Asien, wieder zu einer anziehenden Nachfrage nach Kühlschiffen geführt. Seit Mitte der 90er Jahre ist die weltweite Kühlschiffflotte jedoch kontinuierlich geschrumpft. Die Schiffe sind durchschnittlich 19 Jahre alt und das Verschrottungspotenzial ist hoch. Dennoch werden bis 2010 nur elf neue Kühlschiffe von den Werften abgeliefert. Eine sehr gute Basis für ein erfolgreiches Investment. MPC ist sich daher sicher, dass sich die Kühlschiffe gegenüber den flexibleren Schiffen mit Kühlcontainern behaupten werden, denn Kühlcontainer können Kühlschiffe nicht ersetzen. Diese befriedigen einen anderen Transportbedarf. In Kühlcontainern werden hauptsächlich nichtsaisonale Waren wie Fleisch, Medikamente oder Computerchips befördert. Da Containerschiffe in der Regel mehrere Häfen anlaufen, sind die Transportzeiten auch länger. In Kühlschiffen hingegen werden sehr große Mengen saisonaler und leicht verderblicher Waren transportiert, die schnell den Zielhafen erreichen müssen. Dazu zählen Bananen, Kernobst und Fisch. Die Temperatur kann präziser und effizienter als in Kühlcontainern kontrolliert werden. Früchte können auf ihre ideale Temperatur heruntergekühlt werden, um höchste Qualität sicherzustellen. Beide Bereiche haben also ihre Bedeutung und werden sich dank wachsender Transportnachfrage weiterhin gut entwickeln.

Renditeerwartungen. Kühlschiffe können flexibler eingesetzt werden, als man immer denkt. So werden die Laderäume auf den Rückfahrten auch für den Transport von Autos, großen Maschinen oder Anlagen genutzt. Durch die Beschäftigung im Seatrade Reefer Pool werden die Schiffe nach Angaben der MPC optimal eingesetzt und Leerfahrten vermieden. Die Auslastungsquote liegt derzeit bei 84 %. Tanker erreichen im Vergleich cirka 50 % und Containerschiffe rund 60 %. Aus diesem Grund will MPC mit seinem Fonds die Erwartungen der Anleger mit anfänglich 8 % Ausschüttungen, ansteigend auf 21 % erfüllen. Dies entspricht einem Gesamtrückfluss nach Verkauf und Steuern von 211 % in 14 Jahren.