Medizin fürs Depot

Tech ist gut und schön. Aber es gibt mehr zu entdecken für ein breit aufgestelltes Portfolio. Healthcare ist bekanntlich ein weites Feld. Viele Aktien sind zurückgeblieben, hinken dem Markt hinterher. Das eröffnet Chancen. Die Risiken lassen sich jedoch nicht ganz ausblenden, Beispiel Politik.

In der Vergangenheit sprach jeder, zumindest gefühlt, über die Magnificent 7 oder andere Tech-Champions. Und natürlich spielen diese Aktien folglich der Digitalisierung eine enorme Rolle. Doch den Blick auf einen Sektor zu versteifen, ist langfristig nicht ratsam. Besser ist, Ausschau zu halten nach Segmenten, die mittel- bis langfristig gutes Potenzial besitzen und fundamental gut aufgestellt sind.

Healthcare-Aktien sind seit dem Ende der Pandemie ins Hintertreffen geraten. Hinzu kommt, dass insbesondere in den USA, der zentralen Keimzelle für neue Innovationen, politischer Gegenwind für die Branche aufkam. So hat Präsident Trump im vergangenen Jahr zur Preisdeckelung von Medikamenten aufgefordert und angedroht, Importzölle auf pharmazeutische Produkte erlassen. Ein negatives politisches Signal. Aber die strukturellen Gründe für eine Erholung der Gesundheitsbranche sind offensichtlich. Zum einen wächst der Anteil der über 60-Jährigen weltweit bis 2050 von 13 % auf 24 %. Die ältere Bevölkerung benötigt oftmals mehr Medikamente und eine breitere medizinische Versorgung. Fondsmanager Kay Eichhorn-Schott von Berenberg stellte im Herbst vergangenen Jahres in einem Beitrag für INTELLIGENT INVESTORS fest, dass man derzeit eine enorme Innovationskraft in der Industrie sehe. Diese sei nicht nur wichtig für uns als Gesellschaft oder Patient, sondern biete Unternehmen eine Möglichkeit zur Differenzierung und überdurchschnittlichem Wachstum. „In der Pharmaindustrie sehen wir bahnbrechende Innovationen in der Behandlung von Krebs, Adipositas, Alzheimer oder seltenen Krankheiten. In der Medizintechnik sind minimalinvasive Operationstechniken auf dem Vormarsch, der Einsatz von mehr Software und Künstlicher Intelligenz erhöht die Produktivität von Krankenhäusern. Für Investoren ist vor allem in unsicheren Zeiten wichtig, dass der Sektor unabhängig von wirtschaftlichen Zyklen ist“, so Eichhorn-Schott.

Berater sollten aus unterschiedlichen Gründen diesen Sektor nicht vernachlässigen. Healthcare bietet stabilere Rahmenbedingungen, lukrative Bewertungen und geht mit einem Spirit der hohen Innovationskraft ins neue Jahr. Nach einer Phase der Stagnation und Bereinigung und Neuorientierung sprechen handfeste Gründe dafür, dass Gesundheitsaktien zu alter Stärke zurückfinden und wieder als mittel- bis langfristig interessantes Investment hervorstechen könnten. (ah)