„Mit anziehender Konjunktur dürften Exits wieder Fahrt aufnehmen“

Private Equity bleibt 2026 ein anspruchsvolles, aber chancenreiches Marktsegment. Während Fundraising und Exits weiterhin von einem schwierigen Marktumfeld geprägt sind, sorgen erfolgreiche Portfoliounternehmen und innovative Beteiligungsmodelle für neue Impulse.

Dr. Matthias Hallweger, Vorstand der HMW Kapitalanlagen, erläutert im Interview, welche Trends den Markt derzeit prägen und warum er für die zweite Jahreshälfte optimistisch bleibt.

Herr Dr. Hallweger, welche Trends und Entwicklungen kennzeichneten den deutschen Private-Equity-Markt im bisherigen Jahresverlauf 2026?

Matthias Hallweger: Dass Fundraising und Exits derzeit anspruchsvoll sind, ist bekannt – die Börsenfenster öffnen sich nur zögerlich, und die großen Industriekäufer halten aus Verunsicherung ihr Pulver trocken. Wir leben von unseren eigenen Impulsen: IQM geht als erstes europäisches Quantenunternehmen mit einer Milliardenbewertung an die Nasdaq, NavVis schließt eine Runde über 75 Millionen Dollar ab, und Häuser wie NcodiN kommen mit ihrer Technologie voran. Diese Meilensteine geben dem Platzierungsfinale des MIG Fonds 18 Schub – Ziel sind 100 Millionen Euro. Zugleich gewinnt RockPhant im Bewusstsein der Finanzanlagenvermittler spürbar an Boden.

Wie schlägt sich Private Equity im Vergleich zu anderen Asset-Klassen? Was spricht heute aus Anlegersicht vor allem für ein PE-Investment?

Hallweger: Der entscheidende Vorteil liegt im Zugang: Unsere Investoren sind bei Unternehmen wie BioNTech oder Immatics beteiligt, lange bevor diese den Kapitalmarkt erreichen – auf genau der Wachstumsstrecke, die an der Börse bereits hinter den Unternehmen liegt. Das bringt eine geringe Korrelation zu Aktien und Anleihen ins Depot. Mit RockPhant ergänzen wir das um einen PE-Dachfonds, der über viele Zielfonds und Beteiligungen eine zweite, breiter gestreute Risikodiversifikation eröffnet – beides im Raum der Private Markets.

Wie entwickelt sich die Nachfrage im Privatkundensegment?

Hallweger: Die Nachfrage entsteht bei uns aus konkreten Fortschritten im Portfolio: Von IQM über AMSilk bis zu NcodiN und NavVis liefern die Entwicklungssprünge die Argumente, die die Platzierung des MIG Fonds 18 zum Jahresende befeuern. Anleger sehen, wohin ihr Kapital fließt und was daraus wächst. Bei RockPhant trifft der Start eines neuen Konstrukts auf einen Privatkundenmarkt, der private Beteiligungen zunehmend für sich entdeckt.

Wie ist Ihr Ausblick für das Gesamtjahr 2026 – für den deutschen Markt und für Ihr Unternehmen?

Hallweger: Für den Markt bin ich verhalten optimistisch – mit anziehender Konjunktur dürften Exits und Börsengänge wieder Fahrt aufnehmen. Für uns ist IQM die tragende Säule mit gewaltigem Potenzial für sehr viele MIG-Fondsanleger. Dazu kommen das Platzierungsfinale des MIG Fonds 18 und der großflächige Start von RockPhant. Das wird mehr als ein heißer Sommer – ein sehr heißes zweites Halbjahr 2026 für HMW Kapitalanlagen, mit noch heißeren Themen für 2027. (mho)