Im Wandel der Zeit

Wie stellt sich der Hotelinvestmentmarkt auf? Rücken- oder Gegenwind? Die anhaltende Erholung internationaler Kapitalströme nach Europa sowie eine steigende Investorenaktivität führten zuletzt zu einem deutlich höheren Transaktionsniveau.

„Obwohl geopolitische Risiken und eine anhaltende Inflation die Aussichten belasten, gehen wir beim europäischen Hotelmarkt von einem anhaltenden Umsatzwachstum aus. Dies wird gestützt durch ein robustes Wachstum der realen Haushaltseinkommen, hohe Auslastungsraten und ein begrenztes neues Angebot“, sagt Greg Kane, Head of European Investment Research, Real Estate, bei PGIM. Zudem profitierten viele europäische Hotel-Kernmärkte von einer robusten Inlandsnachfrage, insbesondere in der mittleren Preisklasse. Das begrenzte Angebotswachstum sorge für hohe Auslastungsraten und stütze das Ertragswachstum, ergänzt der PGIM-Experte.

Nutzungskonzepte ändern sich

„Die Betreibertransformation ist aktuell der zentrale Werttreiber im Markt. Investoren setzen nicht mehr allein auf Gebäude, sondern auf skalierbare, resiliente Betriebsmodelle“, sagt Andreas Ewald, Head of Hotel bei Colliers. Dabei wird deutlich, dass die Bewertung von Hotels einem Wandel unterliegen. Betreiber und Konzepte sind ausschlaggebend für die Investmententscheidung. Parallel dazu setzt sich die Konsolidierung im Betreiberumfeld weiter fort. Betreiber mit ausgeprägter Kosten- und Technologiekompetenz bauen ihre Marktposition weiter aus, so eine Markterhebung von Colliers von Anfang des Jahres. Hinzu treten eine zunehmende Nachfrage nach digitalem Komfort, Umweltfreundlichkeit und sozialer Verantwortung. Zusätzliche Impulse geben Trends wie „Bleisure“ als Verbindung von Business und Freizeit (Leisure) und Workation, bei denen Geschäfts- und Freizeitreisen miteinander kombiniert werden. Der Markt reagiert u. a. darauf mit einem zunehmenden Angebot an Serviced-Apartments, Coworking-Spaces und Gemeinschaftsflächen in Hotels.

Differenzierter Blick auf Deutschland

Internationales Kapital richtet seinen Fokus wieder verstärkt auf den deutschen Hotelmarkt, jedoch unter veränderten Rahmenbedingungen. Deutschland wird weiterhin als stabiler Markt wahrgenommen, zugleich aber führen regulatorische Anforderungen, arbeitskostenintensive Strukturen sowie ein moderateres Ratenniveau zu einer differenzierten Risikobewertung. „Wer heute Transaktionen erfolgreich umsetzen will, muss Betreiberstrategie, Vertragsstruktur und Kapitalanforderungen integriert denken – genau hier entstehen die entscheidenden Wettbewerbsvorteile“, so Colliers-Experte Ewald. Aus Sicht von Colliers zeichnet sich dennoch eine klare Belebung der Investorenaktivität ab. Eine wachsende Zahl internationaler Kapitalgeber analysiert intensiv deutsche Hotelassets. Für das Gesamtjahr 2026 deute sich eine sukzessive Belebung der Transaktionsaktivität an, so die Experten von Colliers. Europa rückt damit als vergleichsweise stabiler Investitionsstandort stärker in den Fokus internationaler Investoren. Bereits im 1. Quartal zeigte sich, dass Transaktionen zunehmend strukturiert und differenziert umgesetzt werden. (ah) 

Fakten - Tourismus in Deutschland (Stand: Juli 2026)

• Die Zahl der Übernachtungen von Gästen aus dem Inland stieg im Mai 2026 gegenüber Mai 2025 um 4,6 % auf 41,7 Millionen. Die Zahl der Übernachtungen von Gästen aus dem Ausland nahm leicht um 0,5 % auf 7,5 Millionen ab.

• Im Zeitraum Januar bis Mai 2026 konnten die Beherbergungsbetriebe insgesamt 175,1 Millionen Übernachtungen verbuchen. Damit lag die Übernachtungszahl 1,3 % höher als im Vorjahreszeitraum und 0,4 % über dem bisherigen Rekordwert von 174,4 Millionen Übernachtungen für diesen Zeitraum aus dem Jahr 2024.

• Im Mai 2026 verbuchten die Beherbergungsbetriebe in Deutschland 49,2 Millionen Übernachtungen in- und ausländischer Gäste. Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) nach vorläufigen Ergebnissen mitteilt, waren das 3,8 % mehr als im Mai 2025.

Quelle: https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2026/07PD26_242_45412.html

Die fünf besten Hotels in Deutschland:

• 1. Brenners Park-Hotel & Spa, 76530 Baden-Baden, 100 Punkte

• 2. The Fontenay Hamburg, 20354 Hamburg, 100 Punkte

• 3. Weissenhaus Private Nature Luxury Resort, 23758 Weissenhaus, 100 Punkte

• 4. Althoff Grandhotel Schloss Bensberg, 51429 Bergisch Gladbach, 99 Punkte

• 5. Hotel Vier Jahreszeiten, 20354 Hamburg, 99 Punkte

Quelle: https://www.falstaff.com/de/hotels