Rekordemission im Norden: HIG Capital setzt auf Rechenzentren für KI

Europäische Rechenzentren sind zu einem Kerninvestmentthema geworden – und institutionelle Kapitalgeber setzen zunehmend klare Prioritäten. PolarDC Group Limited, ein Portfoliounternehmen von HIG Capital, hat Anfang Juni eine vorrangig besicherte Anleihe über 800 Millionen Euro platziert – die größte Einzeltransaktion in der Geschichte des nordischen Anleihemarkts. Die Emission war deutlich überzeichnet und zog Kapital von institutionellen Investoren aus aller Welt an.

Rekordemission im nordischen Bondmarkt

PolarDC Finance NO1 AS, eine vollständig konsolidierte Tochtergesellschaft von Polar, emittierte die Anleihe über eine norwegische Zweckgesellschaft. Der Erlös dient der Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten für das erste Rechenzentrum des Unternehmens in Drangedal, Norwegen, sowie der Finanzierung zweier weiterer Anlagen, die 2026 und 2027 fertiggestellt werden sollen. Arctic Securities und DNB Carnegie fungierten als gemeinsame Bookrunner; Thommessen und Wikborg Rein berieten den Emittenten sowie die Banken.

Andy Hayes, CEO von Polar, bezeichnete die Transaktion als Wendepunkt für das Unternehmen auf dem Weg zu einer der führenden europäischen Rechenzentrumsplattformen. Er verwies auf anhaltend starke Nachfrage von Neocloud-, Hyperscale- und Unternehmenskunden und kündigte den weiteren Ausbau von Partnerschaften mit Kunden und Zulieferern an.

Andrew Liau, Managing Director und Leiter der europäischen Infrastruktursparte bei HIG Capital, hob das überzeichnete Orderbuch als Bestätigung durch führende institutionelle Investoren hervor. Er betonte, dass Polar seit dem Erstinvestment kontinuierlich gewachsen sei und eine umfangreiche Entwicklungspipeline in Europa aufgebaut habe.

Warum KI-Infrastruktur zum Investmentthema wird

Polar entwickelt und betreibt Hochleistungsrechenzentren für energieintensive Anwendungen wie künstliche Intelligenz und datengetriebenes Computing. Das Unternehmen setzt auf erneuerbare Energiequellen und beliefert Kunden aus dem Neocloud-, Hyperscale- und Unternehmensbereich. Das Geschäftsmodell spiegelt einen breiten Markttrend: Während KI-Workloads die Nachfrage nach spezialisierten Rechenzentrumskapazitäten treiben, fehlt es an geeigneter Infrastruktur – insbesondere an Standorten mit verlässlicher Stromversorgung aus erneuerbaren Quellen.

Für Anleger und Berater ist die Emission bemerkenswert, weil sie zeigt, wie Private-Equity-Häuser Infrastrukturprojekte zunehmend über den Kapitalmarkt refinanzieren. Das überzeichnete Orderbuch spiegelt ein hohes Interesse institutioneller Investoren wider; Renditedaten aus der Transaktion sind öffentlich nicht verfügbar.

HIG Capital baut Europapräsenz weiter aus

Die Polar-Anleihe steht nicht allein. HIG Capital, 1993 von Sami Mnaymneh und Tony Tamer gegründet, verwaltet heute rund 75 Milliarden US-Dollar und gehört damit zu den größten Alternatives-Managern weltweit. Mehrere Transaktionen in Europa folgten in kurzem Abstand.

Ende Mai refinanzierte HIG Bayside Capital Europe die britische Lifeways Group, einen Anbieter unterstützter Wohnformen und Pflegedienstleistungen. Kurz zuvor hatte HIG WhiteHorse, das Direct-Lending-Vehikel des Hauses, eine Finanzierung für den Carve-out von Novacel bereitgestellt. Novacel ist ein globaler Hersteller von Schutzfolien und technischen Klebeband-Lösungen mit Fertigungsstandorten in Frankreich, Italien und den USA; die Transaktion unterstützt den Übergang des Unternehmens unter das Dach von KPS Capital Partners.

Gleichzeitig baut HIG sein Team aus: Ende Juni ernannte das Haus Carlos Couret zum Managing Director und Leiter des Lower-Middle-Market-Private-Equity-Geschäfts in Spanien. Couret bringt 17 Jahre Erfahrung aus dem europäischen Mid-Market mit, unter anderem von ProA Capital und BNP Paribas. HIG unterhält in Europa Büros in Hamburg, London, Luxemburg, Madrid, Mailand und Paris und investiert über mehrere Strategien, darunter Private Equity, Infrastruktur, Real Estate und Kreditfonds.

Einordnung für Finanzberater

Die Polar-Emission illustriert, wie institutionelles Kapital zunehmend in reale Infrastruktur für digitale Technologien fließt. Steigende Anforderungen an KI-Kapazitäten treiben die Nachfrage nach energieeffizienten Rechenzentren – und Private-Equity-Häuser wie HIG Capital sind früh positioniert. Ob entsprechende Fondsprodukte für den deutschen Retailmarkt zugänglich sind, hängt von den jeweiligen Zulassungsregeln ab; institutionelle Investoren können über direkte Fondsbeteiligungen partizipieren.