Neue Perspektiven für die Vermögensberatung

Wirtschaftliche Unsicherheiten, schwankende Zinsen und geopolitische Spannungen stellen traditionelle Investmentstrategien zunehmend infrage. Viele Finanz- und Vermögensberater suchen nach neuen Wegen, um Portfolios widerstandsfähiger, nachhaltiger und zukunftsfähiger zu gestalten. Dabei rücken der private Kapitalmarkt und digitale Möglichkeiten immer stärker in den Fokus. Und damit auch die Blockchain-Technologie, bei der große Anlagewerte sicher in viele kleine Anteile aufgeteilt werden können – die sogenannte Tokenisierung von Investments.

Private Markets: Vom Nischenmarkt zur tragenden Säule

Anlagen in Private Markets, also den nichtbörsennotierten Vermögenswerten wie Immobilien, Private Equity, Infrastruktur oder andere Sachwerte, haben in den vergangenen Jahren an Bedeutung gewonnen. Sie bieten, gerade in volatilen Marktphasen, eine attraktive Beimischung im Portfolio, da sie weniger stark mit den öffentlichen Kapitalmärkten, hier vor allem Aktien und Anleihen, korrelieren und langfristig stabile Erträge generieren können. Laut Prognosen könnte das weltweit verwaltete Vermögen in Private Markets bereits bis Ende 2025 auf über 13 Bio. US-Dollar anwachsen – ein deutlicher Zuwachs gegenüber rund 7 Bio. noch im Jahr 2020. Ein wesentlicher Grund dafür ist die Öffnung für neue Anleger: Lange Zeit waren diese Märkte institutionellen und hochvermögenden Investoren vorbehalten. Das ändert sich zunehmend. Zwar bleiben regulatorische Anforderungen komplex, doch durch technologische Fortschritte und neue gesetzliche Rahmenbedingungen – wie etwa das DLT-Pilotregime oder das Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) – entsteht zunehmend ein Umfeld, das digitale Investments begünstigt. Diese Regelungen tragen mittelbar dazu bei, dass auch der private Kapitalmarkt als Anlageklasse breiteren Zielgruppen zugänglich wird.

Tokenisierung als Schlüsseltechnologie

Eine wichtige technologische Grundlage für die weitere Entwicklung ist die Tokenisierung. Vermögenswerte werden dabei in digitale Einheiten (Tokens) auf der Blockchain übertragen und damit handelbar gemacht. Was sich zunächst abstrakt anhört, bringt handfeste Vorteile: Investments können in kleinere Einheiten aufgeteilt, Transaktionen deutlich schneller abgewickelt und Prozesse effizienter gestaltet werden, inklusive KYC, Reporting und Depotführung. Dass diese Entwicklung keine Nische ist, zeigt der aktuelle „Chairman’s Letter“ von Larry Fink, dem einflussreichen BlackRock-CEO. Er sieht in der Tokenisierung den nächsten Schritt in der Evolution der Finanzwelt. Damit wird diese wesentlich zugänglicher, effizienter und deutlich transparenter. Davon werden alle Investoren profitieren. Das Potenzial ist enorm: Schätzungen gehen davon aus, dass das Volumen tokenisierter Vermögenswerte bis 2030 auf rund 11 Bio. US-Dollar steigen könnte.

Neue Möglichkeiten für Finanzberater

Für die Beratungspraxis eröffnet sich damit ein wachsendes Spektrum an Möglichkeiten. Wer Private Markets in der Vermögensallokation berücksichtigt, kann seinen Kunden Zugang zu attraktiven Assetklassen bieten, die bislang nur schwer investierbar waren – etwa Beteiligungen an nachhaltigen Energieprojekten, sozialen Immobilien oder digitalen Kunstwerken. Gleichzeitig ist es eine Chance, die Beratung weiter zu individualisieren und auf langfristige Werthaltigkeit auszurichten. Gleichwohl steigen auch die Anforderungen: Es braucht ein fundiertes Know-how über die Funktionsweise tokenisierter Assets, rechtssichere Strukturen sowie verlässliche Partner für die technische und regulatorische Umsetzung. Hier zeigt sich, wie eng Technologie, Regulierung und Beratung künftig verzahnt sein müssen.

Tokenisierte Märkte brauchen Infrastruktur

Damit tokenisierte Vermögenswerte ihr Potenzial voll entfalten können, braucht es funktionierende Märkte: transparente Plattformen, effiziente Handelsprozesse und regulatorisch geprüfte Standards. Ein entscheidender Entwicklungsschritt ist die breite Etablierung regulierter Handelsplätze für Digital Assets, die Handel und Abwicklung in Echtzeit ermöglichen. Erste Plattformen setzen bereits auf T+0-Prozesse, also unmittelbare Transaktionsabwicklung, was deutlich macht, welches Potenzial in der Technologie steckt. Gleichzeitig steht der Markt noch am Anfang einer umfassenden infrastrukturellen Transformation, um solche Systeme flächendeckend und reguliert nutzbar zu machen. Das reduziert Kosten, beschleunigt Prozesse und verbessert die Liquidität. Auch das ist Teil des Wandels, den der Kapitalmarkt gerade durchläuft: Weg von fragmentierten Einzellösungen, hin zu integrierten Ökosystemen, die Emittenten, Investoren und Intermediäre verbinden – von der Emission über die Distribution bis zur Sekundärmarktfähigkeit. Als Finexity gestalten wir diesen Wandel aktiv mit. Die Beantragung der europäischen DLT-TSS-Lizenz ist ein entscheidender Meilenstein auf dem Weg zur Gründung eines regulierten Handelsplatzes für tokenisierte Wertpapiere. Unser Ziel ist es, einen leistungsstarken und hoch skalierbaren Börsenplatz für tokenisierte Private Markets-Investments in Europa zu etablieren. Mit den durch die Blockchain-Technologie ermöglichten Handels- und Abwicklungsprozessen in Echtzeit und die nahtlose Verbindung aller Marktteilnehmer schaffen wir eine deutlich höhere Liquidität und senken zugleich Transaktionskosten. Damit bieten wir ein Höchstmaß an Effizienz, Transparenz und Sicherheit und eröffnen Produktgebern, Beratern und Investoren gleichermaßen neue Chancen im digitalen Kapitalmarkt.

Blick nach vorn

Private Markets und tokenisierte Vermögenswerte sind kein kurzfristiger Trend, sondern ein grundlegender Strukturwandel. Die Token Economy wird sich als integraler Bestandteil des Kapitalmarkts etablieren – nicht zuletzt, weil sie Zugang, Effizienz und Transparenz verbessert. Das eröffnet nicht nur neue Perspektiven für Anleger, sondern auch für Berater, Banken und Vermögensverwalter, die ihre Rolle in diesem sich verändernden Markt aktiv gestalten wollen. Die Digitalisierung der Finanzwelt verändert die Art und Weise, wie investiert wird. Sie eröffnet neue Wege für Diversifikation, Teilhabe und Wachstum. Für Finanz- und Vermögensberater bietet sich jetzt die Chance, ihre Kunden in dieser Entwicklung zu begleiten und ihnen neue Zugänge zu erschließen. Wer frühzeitig Kompetenz aufbaut und passende Partnerschaften eingeht, kann sich in einem dynamischen Marktumfeld nachhaltig positionieren.

Ein Beitrag von Michael Ost, CEO Europa/Vorstand, FINEXITY AG