Janus Capital rät zu Aktien

Eine globale Rezession sei wohl vorerst nicht zu erwarten, sagt Gibson Smith, CIO Renten beim US-Fondsanbieter Janus Capital Management. Das globale Weltwirtschaftsklima spreche für Aktien, bei Anleihen sei mit Kursverlusten zu rechnen.

(fw/ah) "Es gibt zweifellos eine Reihe von Risiken, aber das sollte nicht von der Tatsache ablenken, dass das Klima in der Weltwirtschaft, wenn auch sehr langsam, immer besser wird. Die Kurse sind zwar in den vergangenen sechs Monaten deutlich gestiegen", sagt Jonathan Coleman, CIO Aktien bei Janus. "Dennoch sind Aktien sowohl gemessen an historischen Durchschnittswerten als auch im Vergleich zu anderen Vermögensanlagen immer noch nicht überbewertet."

Deutlich skeptischer beurteilen die Janus-Strategen die Aussichten am Rentenmarkt. "Wir haben die Laufzeiten unser Rentenanlagen deutlich zurückgefahren, denn wir sehen die Gefahr, dass das Zinsniveau – auch vor dem Hintergrund der konjunkturellen Belebung – steigen wird", sagt Smith. Renteninvestoren sollten der Versuchung widerstehen, höhere Risiken in Kauf zu nehmen und auf synthetische, mit Derivaten strukturierte Anleiheprodukte auszuweichen. Smith rät, abzuwarten, bis die Renditen gestiegen sind und die Risikoaufschläge von Unternehmensanleihen und Schuldner mit mittlerer und schlechter Bonität gegenüber sicheren Staatsanleihen wieder deutlich angezogen haben.