Altersvorsorgedepot: Lebensversicherer favorisieren Lösungen ohne Garantie

Die Reform der geförderten privaten Altersvorsorge führt zu einem deutlichen Wandel im Produktangebot der Lebensversicherer. Laut einer aktuellen Marktanalyse von Franke und Bornberg wollen 29 von 38 befragten Gesellschaften zum 1. Januar 2027 neue Vorsorgeprodukte anbieten. Im Mittelpunkt stehen Altersvorsorgedepots ohne Beitragsgarantie. Eine vollständige Garantie der eingezahlten Beiträge plant dagegen nicht einmal jeder dritte Versicherer.

Für den Marktüberblick hat Franke und Bornberg insgesamt 38 Lebensversicherer zu ihren Plänen für die neue geförderte Altersvorsorge befragt. Demnach wollen 29 Gesellschaften (76,3 Prozent) zum Reformstart ein entsprechendes Angebot bereitstellen. Davon planen 27 Versicherer eigene Lösungen, zwei setzen auf Kooperationen. Acht Gesellschaften verzichten auf ein Angebot, eine hat noch keine Entscheidung getroffen.

Alle 29 teilnehmenden Anbieter mit geplantem Vorsorgeprodukt wollen das gesetzlich vorgesehene Standarddepot anbieten. Bei 15 Gesellschaften soll dieses von einem Kooperationspartner umgesetzt werden. Ein Altersvorsorgedepot mit freier Anlagewahl planen 28 Versicherer. Deutlich geringer fällt das Angebot an Garantieprodukten aus. Lediglich 17 Gesellschaften wollen eine Variante mit 80-prozentiger Beitragsgarantie anbieten. Eine vollständige Garantie der eingezahlten Beiträge einschließlich Zulagen ist nur bei elf Versicherern vorgesehen. „Der Markt setzt klar auf Depotlösungen, und für Kunden mit hohem Sicherheitsbedürfnis wird die Auswahl deutlich kleiner“, erklärt Philipp Wedekind, Leiter Ratings Vorsorge und Nachhaltigkeit bei Franke und Bornberg.

Auch bei den Auszahlungsformen zeichnet sich ein Wandel ab. Beim Altersvorsorgedepot mit freier Anlagewahl planen 92,9 Prozent der entsprechenden Anbieter einen Auszahlplan, während 85,7 Prozent eine lebenslange Rente vorsehen. Bei Garantieprodukten mit 80 Prozent Beitragsgarantie liegt der Anteil der geplanten lebenslangen Renten bei 94,1 Prozent. Ein Ablaufmanagement zur schrittweisen Reduzierung des Anlagerisikos vor Rentenbeginn sehen rund 82 Prozent der Anbieter sowohl beim garantiefreien Altersvorsorgedepot als auch bei der 80-Prozent-Garantievariante vor.

Michael Franke, Geschäftsführer von Franke und Bornberg, sieht die Entwicklung kritisch: „Viele Lebensversicherer verzichten künftig auf Produkte mit Beitragsgarantie. Damit begeben sie sich in direkte Konkurrenz zu neuen Marktteilnehmern wie Neobrokern und Direktbanken und geben bewusst eine ihrer Stärken aus der Hand: die Beitragsgarantie.“ Die Erhebung basiert auf den Angebotsplanungen der Versicherer zum 31. Oktober 2026. Bis zum geplanten Marktstart Anfang 2027 können sich die Produktkonzepte noch ändern. (mho)