Arbeitsmarktbericht übertrifft Konsensprognosen

Der Arbeitsmarktbericht für September übertraf die Konsensprognosen deutlich und dürfte dazu beitragen, die Bedenken der Anleger zu zerstreuen, dass der Arbeitsmarkt weiterhin stagniert.

Obwohl die heutige Veröffentlichung bereits etwas älter ist, ist sie ein wichtiger Anhaltspunkt, der in die Gesamtbewertung der Fed zur Lage des Arbeitsmarktes einfließen wird. Es scheint, dass sich der Arbeitsmarkt im Herbst zu stabilisieren begann, was den hawkistischen Vertretern der Fed Recht geben dürfte, die argumentiert haben, dass es ratsam sei, weitere Daten abzuwarten, bevor weitere Zinssenkungen vorgenommen werden.

Obwohl die Ankündigungen von Stellenabbau zugenommen haben, bleiben die tatsächlichen Entlassungen moderat, wie der Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung auf das jüngste Tief heute Morgen zeigt. Wir glauben, dass die Fed-Sitzung im Dezember weiterhin unentschieden ist, wobei die hawkische Position durch die starke Schaffung von Arbeitsplätzen gestützt wird und die dovish Position durch den Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,4 % unterstützt wird. Unmittelbar wird die heutige Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen als „gute Nachrichten sind gute Nachrichten”-Dynamik für Aktien angesehen, was unserer Meinung nach angemessen ist, da die heutigen Daten keine Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt zeigen und gleichzeitig die Aussicht auf weitere Zinssenkungen offenhalten, sei es im nächsten Monat oder im Jahr 2026. Diese Dynamik dürfte Risikoanlagen kurzfristig stützen.

Marktkommentar von Jeff Schulze, Head of Economic and Market Strategy bei Clearbridge Investments, Teil von Franklin Templeton